कैसे विनियामक कार्रवाई ने भारत को उच्च आर्थिक विकास हासिल करने में मदद की

विनियमन और आर्थिक विकास के बीच की कड़ी विवाद का विषय रही है। पूरे आर्थिक इतिहास और विशेष रूप से राजनीतिक अर्थव्यवस्था में, आर्थिक विकास पर अनगिनत नियमों को लागू करने वाले नियामकों और नियामकों का प्रभाव सकारात्मक और नकारात्मक दोनों रहा है। विनियमन और आर्थिक विकास की संख्या, मात्रा या जटिलता के बीच कोई स्पष्ट संबंध, सकारात्मक या नकारात्मक नहीं है। एक खराब विनियमित वातावरण अर्थव्यवस्था को सबप्राइम लेंडिंग और वित्तीय प्रणालियों के पतन जैसे संकट में ले जा सकता है। दूसरी ओर, दुनिया भर में ऐसे कई उदाहरण हैं जहां अत्यधिक विनियमित वातावरण ने व्यापक आर्थिक कठिनाई, गरीबी के उच्च स्तर और अविकसित निजी उद्यमों को जन्म दिया है। इसलिए, सही संतुलन महत्वपूर्ण है।

भारत ने पिछले दो दशकों में नागरिकों की भलाई के लिए राज्य की जिम्मेदारी, समाजवादी सिद्धांतों के आधार पर और पूंजीवादी सिद्धांतों के आधार पर निजी उद्यम द्वारा संचालित आर्थिक विकास के बीच सही संतुलन खोजने में महत्वपूर्ण प्रगति की है। विनियमन की सबसे बड़ी भूमिका अनिश्चितता को कम करना और निष्पक्ष बाजार व्यवहार सुनिश्चित करना है। स्थायी वित्तीय स्थिरता वातावरण बनाना पहला और महत्वपूर्ण कदम है। यह जिम्मेदारी भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के कंधों पर आती है, जो वित्तीय और भुगतान प्रणाली को नियंत्रित करता है, जिस आधार पर कोई भी अर्थव्यवस्था निर्मित होती है। आरबीआई ने प्रमुख वैश्विक संकट की पिछली दो अवधियों यानी 2009 के बंधक संकट और 2020 की कोविड-19 महामारी के दौरान भारतीय अर्थव्यवस्था की रक्षा करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। 2009 के संकट को ट्रिगर करने वाली जहरीली बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ। दोनों ही मामलों में, केंद्र सरकार द्वारा प्रदान किए गए राजकोषीय प्रोत्साहन पैकेजों की सहायता से, आरबीआई मौद्रिक नीति को आसान बनाने के लिए सक्रिय रूप से आगे बढ़ा। विशेष रूप से, 2020 के संकट और इसके उच्च मुद्रास्फीति परिणामों को संभालना बहुत अच्छा था।

भारत उन कुछ देशों में से एक रहा है जिसने आर्थिक विकास पर कोई बड़ा प्रभाव डाले बिना मुद्रास्फीति को कम या ज्यादा नियंत्रित किया है। 6.5 प्रतिशत की वर्तमान मुद्रास्फीति दर इसके 10 साल के औसत लगभग 6 प्रतिशत से बहुत दूर नहीं है और आरबीआई के अल्पकालिक लक्ष्य 4 प्रतिशत तक गिरने की उम्मीद है। यह भारत के आर्थिक विकास को 6 प्रतिशत से ऊपर रखने और दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में से एक के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखने के साथ हासिल किया गया था।

भारत की प्रमुख सफलता की कहानियों में से एक इसकी सुविकसित डिजिटल भुगतान प्रणाली रही है। भारतीय रिजर्व बैंक ने भारतीय राष्ट्रीय भुगतान निगम (एनपीसीआई) के निर्माण का समर्थन किया। एनपीसीआई यूपीआई की भुगतान प्रणाली के विकास के केंद्र में है, जो 381 बैंकों के लिए अपनी तरह का एकमात्र रीयल-टाइम इंटरऑपरेबल भुगतान प्रणाली है। 2022 में, UPI ने 126 बिलियन रुपये के लेन-देन का समर्थन किया, जिससे प्रति सेकंड 2,000 से अधिक लेनदेन किए जा सकते हैं। भारत अब अपने यूपीआई नेटवर्क को अन्य देशों में निर्यात करने के लिए तैयार है। यह इस बात का एक बड़ा उदाहरण है कि जब नियामक, सरकारी एजेंसियां ​​और निजी व्यवसाय सही इरादों के साथ सहयोग करते हैं तो क्या हासिल किया जा सकता है।

भारतीय वित्तीय प्रणाली का एक अन्य अत्यंत महत्वपूर्ण नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) है, जिसने पिछले 10-12 वर्षों में तेजी से आधुनिकीकरण किया है। एआईएफ (वैकल्पिक निवेश कोष) मजबूत करने के नियम घरेलू उद्यमों के विकास को वित्तपोषित करने के लिए घरेलू बचत और विदेशी निवेश को चैनल करने के लिए उठाए गए सबसे महत्वपूर्ण कदम हो सकते हैं। भारत में AIF की संपत्ति 6.4 ट्रिलियन रुपये से अधिक है, जो इसके लॉन्च के दस वर्षों के भीतर एक बड़ी सफलता है। सेबी ने स्टार्ट-अप और नई उम्र की कंपनियों के लिए सार्वजनिक पूंजी बाजार तक पहुंच बढ़ाने के लिए अपनी नीति में भी बदलाव किया है। इस दशक में संभावित रूप से संरचनात्मक उद्यमशीलता विकास, नए यूनिकॉर्न और एक सहायक नियामक वातावरण द्वारा भारत में एक आईपीओ उछाल देखा जा सकता है।

कई अन्य शक्तिशाली नियामक हैं जिनमें IRDA (बीमा विनियमन और विकास प्राधिकरण), TRAI (भारतीय दूरसंचार नियामक प्राधिकरण), CCI (भारतीय प्रतिस्पर्धा आयोग) और IBBI (भारतीय दिवाला और दिवालियापन बोर्ड) शामिल हैं। भारत ने समावेशी विकास को आगे बढ़ाने के लिए चुना है जिसे पूरी तरह से मुक्त बाजार पर नहीं छोड़ा जा सकता है, विशेष रूप से इस तथ्य को देखते हुए कि भारत उच्च आय असमानता वाला एक बड़ा बहुराष्ट्रीय देश है। समावेशी विकास के लिए नीतिगत दृष्टिकोण नीति आयोग के नेतृत्व में हैं, जो विशिष्ट मुद्दों पर केंद्रित नीतिगत कागजात और चर्चाएँ तैयार करता है। उनकी कुछ दूरदर्शी नीतिगत पहलें जैसे मेथनॉल अर्थव्यवस्था का निर्माण, शून्य प्रदूषण गतिशीलता, कार्बन उत्सर्जन को कम करना और अपेक्षाकृत गरीब क्षेत्रों जैसे उत्तर पूर्व और नवीकरणीय ऊर्जा का लक्षित विकास भारत के लिए परिवर्तनकारी होने की संभावना है। उनकी बड़ी सफलताओं में से एक पूरे देश में संस्थागत और व्यापक डेटा संग्रह का विकास रहा है, जिसका विश्लेषण कई क्षेत्रों में सही नीतियां बनाने के लिए किया जा सकता है। ऐसा ही एक उदाहरण एनएफएचएस पॉलिसी ट्रैकर है, जो निर्वाचन क्षेत्र स्तर पर स्वास्थ्य, पोषण और जनसंख्या नीति सूचक डेटा को ट्रैक करता है।

भारत एक सक्षम विनियामक और नीतिगत वातावरण बनाने में प्रगति कर रहा है। पिछले 10-15 साल बेहद उत्साहजनक रहे हैं और भारत के इस दशक के अंत तक तीसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था बनने के अपने लक्ष्य की दिशा में प्रगतिशील विनियमन के अपने पथ पर जारी रहने की संभावना है।

लेखक टीआईडब्ल्यू कैपिटल के सीईओ हैं। व्यक्त किए गए विचार व्यक्तिगत हैं।

यहां सभी नवीनतम राय पढ़ें