सीबीडीसी फिनटेक के लिए यूपीआई पल है: सीबीडीसी का उदय और क्रिप्टो की मौत

कपटपूर्ण और दिवालिया क्रिप्टो एक्सचेंजों का पतन CBDC के उदय के साथ मेल खाता है (सेंट्रल बैंक डिजिटल मुद्रा) दुनिया भर में। भारत ने CBDC के प्रक्षेपण और परीक्षण को भी सफलतापूर्वक पूरा कर लिया है। यह समझना महत्वपूर्ण है कि यह न केवल लेन-देन करने का, बल्कि व्यापार करने का भी एक नया तरीका खोलता है। यह व्यापार और व्यापार अनुबंधों की संरचना में क्रांति लाएगा और उस क्षमता का एहसास करेगा जो विकेंद्रीकृत वित्त ने वादा किया था लेकिन खुद को क्रिप्टो उद्यमी कहने वाले कई स्कैमर्स ने इसे ले लिया है। CBDC अंतर्राष्ट्रीय व्यापार का हिस्सा बनने और वैश्विक व्यापार के लिए लेनदेन की लागत को कम करने के लिए फिनटेक कंपनियों के लिए अंतर्राष्ट्रीय लेनदेन की एक नई दुनिया खोलता है।

क्रिप्टोक्यूरेंसी ने अंतरराष्ट्रीय लेनदेन का वादा किया था, लेकिन अंतर्निहित संपत्ति का कोई आंतरिक मूल्य नहीं था। प्रत्येक पैसा क्रिप्टो उद्यमी ने अपनी मुद्रा जारी की और एक केंद्रीय बैंक के रूप में कार्य किया। क्रिप्टो उद्यमियों ने विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) तकनीक के सर्वोत्तम इरादों को चुरा लिया है और इसका उपयोग डेफी के वास्तविक उद्देश्य से भ्रामक और विचलित करने वाली नकली मुद्रा बनाने के लिए किया है। विकेंद्रीकृत वित्त का लक्ष्य वित्त को कुछ बैंकों के चंगुल से मुक्त करना था, लेकिन क्रिप्टो उद्यमियों ने अविश्वास की ऐसी अराजकता पैदा कर दी है कि पेंडुलम अब दूसरे रास्ते पर आ गया है।

विडंबना यह है कि विकेंद्रीकृत वादा केवल केंद्रीकृत डिजिटल मुद्राओं के साथ ही काम करेगा। सोशल मीडिया के युग में, इसने अत्यधिक प्रतिक्रिया का कारण बना। कुछ ही महीने पहले, मेरे पास एक कानूनी फर्म के साथ एक प्रमुख सोशल मीडिया विस्फोट था जो भारत में एक और क्रिप्टोकुरेंसी परामर्श चाहता था। यह एक कड़वा मामला था और मुझे सार्वजनिक रूप से उनकी स्थिति बतानी पड़ी। दुर्भाग्य से, मुझे इनमें से कुछ पदों को हटाना पड़ा है क्योंकि वे कानूनी और व्यक्तिगत हमलों के अधीन रहे हैं। लेकिन इसने दुनिया भर में क्रिप्टो लॉबिंग के एक महत्वपूर्ण पहलू को प्रकाश में लाया है – कुल और स्थायी प्रतिबंध को रोकने के लिए लॉबी अभी भी सरकारों और राजनेताओं पर हमला करने के लिए पैसा फेंक रही है।

मनी लॉन्ड्रिंग, धोखाधड़ी और अवैध ड्रग डीलिंग के मामलों के बावजूद, वकीलों, विधायकों, सांसदों और कानून फर्मों का एक समूह भारत में क्रिप्टो कार्यक्रम को बढ़ावा देना जारी रखता है। इस आभासी संपत्ति पर प्रतिबंध लगाने के लिए कानून को रोकें। क्रिप्टोक्यूरेंसी धीमी मौत मर सकती है और बेवकूफ पैसा अभी भी इसका समर्थन करेगा, लेकिन सीबीडीसी का उदय अपरिहार्य है।

मुद्रा के अन्य रूपों पर CBDC का लाभ इसके बौद्धिक स्तर पर है। यह एक मुद्रा से एक प्रतिमान बदलाव है जो एक स्मार्ट मनी के लिए मूल्य का सिर्फ एक स्टोर/हस्तांतरण है। यदि एक केंद्रीय बैंक द्वारा एक डिजिटल मुद्रा जारी की जाती है, तो इसका निहित मूल्य होता है, साथ ही तथ्य यह है कि इसे स्मार्ट, बुद्धिमान और निर्णय लेने में सक्षम होने के लिए प्रोग्राम किया जा सकता है। दुनिया का लगभग हर केंद्रीय बैंक विकेंद्रीकृत वित्त द्वारा वादा किए गए क्षमता का एहसास करने के लिए सीबीडीसी की योजना बना रहा है।

अटलांटिक काउंसिल ने सीबीडीसी ट्रैकर तैयार किया है। इसमें विभिन्न बैंकों द्वारा तैनात CBDC के बारे में विस्तृत जानकारी है। उदाहरण के लिए, 19 G20 देश CBDC लॉन्च करने की तैयारी कर रहे हैं।

वर्तमान में, CBDC को केवल मौजूदा राष्ट्रीय मुद्रा के लिए एक डिजिटल प्रतिस्थापन या क्रिप्टोकरेंसी की प्रतिक्रिया के रूप में देखा जाता है। मैंने लंबे समय से तर्क दिया है कि CBDC की एक और भूमिका है, और यह कि देशों के लिए न केवल एक मुद्रा विकसित करना महत्वपूर्ण है, बल्कि व्यापार करने का एक “होशियार” तरीका भी है। CBDC का अंतिम उपयोग केवल उस भूमिका तक सीमित नहीं हो सकता है जो मुद्रा ने अतीत में निभाई है, क्योंकि इसका उपयोग स्मार्ट अनुबंधों को प्रोग्राम करने और व्यापार में विश्वास बढ़ाने के लिए किया जाएगा। माल की आपूर्ति और भुगतान के लिए अनुबंध बनाकर विश्वास का निर्माण लेन-देन की सुविधा देता है और बदले में आर्थिक विकास करता है।

दो अज्ञात व्यक्ति एक दूसरे के साथ लेन-देन करते हैं जब उन्हें पता चलता है कि वादा किया गया सामान वितरित किया जाएगा और भुगतान किया जाएगा। इस भरोसे का निर्माण व्यापार को बढ़ावा देता है और वाणिज्य वह भूमिका है जो सीबीडीसी निभाएगा। अब तक, विश्व व्यापार में, माल की आपूर्ति और भुगतान का प्रबंधन कई वैश्विक बैंकों, कई अनुबंधों, निरीक्षण एजेंसियों और निरीक्षणों द्वारा किया जाता रहा है। सीबीडीसी जब एक स्मार्ट अनुबंध के हिस्से के रूप में प्रोग्राम किया गया, कागजी अनुबंधों और चेकों की इन परतों को कम करेगा, जिससे स्थानीय और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर व्यापार या लेनदेन की लागत कम हो जाएगी। यह लागत में कमी नाममात्र नहीं है। कॉरपे के एक अध्ययन के अनुसार, अकेले विदेशी मुद्रा रूपांतरण की लागत 4 प्रतिशत जितनी अधिक हो सकती है, और कई छिपे हुए शुल्क हैं जो प्रेषकों और यहां तक ​​कि प्राप्तकर्ताओं को भी भुगतान करने होंगे। यह कई व्यापार सौदों को अव्यवहार्य बनाता है।

लेन-देन में कम लागत और वैश्विक बैंकों के आधिपत्य को कम करने का वादा जो कि क्रिप्टोसेट्स के साथ विकेंद्रीकृत वित्त की पेशकश को अब सीबीडीसी के साथ कानूनी रूप से महसूस किया जा सकता है। यह क्रिप्टोक्यूरेंसी के तेजी से प्रसार और केंद्रीय बैंकों और मुद्रा के लिए मौजूद अस्तित्व के खतरे के लिए धन्यवाद है कि सीबीडीसी को तैनात किया जा रहा है।

अब तक, मुद्रा में कोई जानकारी नहीं थी – यह कागज, धातु या चमड़े की एक शीट थी, लेकिन डिजिटल मुद्रा में डेटा हो सकता है। यह डेटा तत्व यह देखने के लिए जानकारी प्रदान कर सकता है कि CBDC का उपयोग कहाँ किया जा सकता है, इसका उपयोग कैसे किया जा सकता है, या यहाँ तक कि इसके साथ क्या खरीदा जा सकता है। यहां तक ​​कि जिस तरह से इस करेंसी को स्टोर करने के लिए डिजिटल लेज़र को स्टोर किया जाता है, उसका उपयोग स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट बनाने के लिए किया जा सकता है। यह अर्थव्यवस्था का वास्तविक डिजिटलीकरण है, क्योंकि वास्तव में, मौद्रिक इकाई की अपनी बुद्धिमत्ता होगी।

आपको एक उदाहरण देने के लिए, कुछ मान्यताओं के साथ बहुत सामान्य, अब भुगतान समता प्रदान करने वाली एक बड़ी कंपनी और एक छोटे आपूर्तिकर्ता के बीच भुगतान की संरचना करना संभव है। बड़ी कंपनियों के साथ काम करने वाले सभी MSME के ​​लिए सबसे बड़ी समस्या यह है कि उन्हें समय पर भुगतान नहीं किया जाता है। इसके अलावा, किसी भी छोटे या सूक्ष्म विक्रेता के लिए बड़ी कंपनी द्वारा भुगतान प्राप्त करना लगभग असंभव है। मैं यह एक तथ्य के लिए जानता हूं, क्योंकि एक स्वतंत्र सलाहकार के रूप में बड़ी कंपनियों को आपको समय पर भुगतान करना लगभग असंभव है। उनके वित्त विभाग छोटे विक्रेताओं से निपटने के लिए सुसज्जित नहीं हैं; इस प्रकार, छोटा या औसत विक्रेता भी पकड़ में है और खेला जाता है। यदि CBDC पर आधारित कोई स्मार्ट अनुबंध होता है, तो अनुबंध की डिलीवरी या पूरा होने पर इन कंपनियों के खातों से पैसा स्वतः ही कट जाएगा और छोटे आपूर्तिकर्ता के खाते में जमा हो जाएगा। यह कई एमएसएमई को व्यवहार्य बनाएगा। इसके अलावा, यदि CBDC केंद्रीय बैंक ब्लॉकचेन पर आधारित बहीखाता पर है, तो यह पारंपरिक बैंकिंग स्तरों या उच्च लागत प्रणाली से भी नहीं गुजरेगा।

एमएसएमई प्रदाताओं को भुगतान में देरी से तरलता का दबाव बन सकता है और यहां तक ​​कि उनके अस्तित्व को भी खतरे में डाल सकता है। CBDC की स्मार्ट दुनिया में, यदि यह एक वितरित खाता-बही पर आधारित है, तो एक स्मार्ट अनुबंध बनाना संभव होगा जो संतोषजनक सेवा प्रावधान और स्वचालित डेबिट और क्रेडिट प्रदान कर सके। यदि सीबीडीसी का प्रबंधन एक केंद्रीय बैंक द्वारा किया जाता है, तो उन्हें बैंकिंग प्रणाली से गुजरने की आवश्यकता नहीं हो सकती है। ये स्मार्ट अनुबंध लेन-देन की लागत को कम कर सकते हैं, घरेलू और यहां तक ​​कि अंतरराष्ट्रीय व्यापार में विश्वास बढ़ा सकते हैं। अगर विक्रेताओं को पता था कि उन्हें हर बातचीत के लिए भुगतान किया जाएगा, तो इससे यह सुनिश्चित होगा कि वे कई सीमाओं के पार भी पूर्ण अजनबियों के साथ सौदे करने में सक्षम होंगे। उन्नत समाजों में मुद्रा की मुख्य भूमिका मौद्रिक प्रणाली में विश्वास पैदा करना था ताकि व्यापार हो सके। इसे अब एक बुद्धिमान सीबीडीसी के साथ अगले स्तर पर ले जाया जा सकता है जो तेज और बेहतर वाणिज्यिक लेनदेन को सक्षम बनाता है।

जाहिर है, जब सीबीडीसी को डिजिटल ग्लोबल कॉमर्स के दायरे में लागू किया जाता है, तो इसका थोक और वैश्विक बैंकिंग पर प्रभाव पड़ेगा। यह एक ऐसा क्षेत्र है जहां सबसे अच्छी तरह से वित्तपोषित फिनटेक भी आगे बढ़ने में विफल रहे हैं। और इसका कारण यह है कि हालांकि फिनटेक नवप्रवर्तन पर गर्व कर सकते हैं, उनका दायरा राज्य की सीमाओं तक सीमित है। यह वह जगह है जहां एक CBDC वैश्विक स्तर पर नवाचार को लागू कर सकता है यदि इसे बहु-देशीय विनिमय को ध्यान में रखकर बनाया गया हो।

ठीक यही बात बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) को जोर देकर कहनी चाहिए कि सीबीडीसी करे: इसे अपने ही देशों में नवाचार का द्वीप नहीं रहना चाहिए। बीआईएस सीबीडीसी के कुछ परिचालन पहलुओं को मानकीकृत करने की कोशिश कर रहा है। बहु-मुद्रा थोक CBDC का एक उदाहरण BIS इनोवेशन सेंटर परियोजना है, जिसमें चीन, हांगकांग, संयुक्त अरब अमीरात और थाईलैंड के केंद्रीय बैंक मल्टी-सेंट्रल बैंक डिजिटल करेंसी ब्रिज (mCBDC) परियोजना पर सहयोग कर रहे हैं। इस परियोजना का उद्देश्य एक अंतरराष्ट्रीय समाधान मंच विकसित करना है जिसके माध्यम से केंद्रीय बैंक वित्तीय संस्थान लेनदेन के लिए CBDC का उपयोग कर सकते हैं। एमसीबीडीसी परियोजना वास्तविक समय में गणना किए गए मुद्रा भाग के साथ, दिन में 24 घंटे, सप्ताह में 7 दिन चार न्यायालयों के बीच रीयल-टाइम क्रॉस-बॉर्डर भुगतान सक्षम करेगी।

जबकि mCBDC पुल परियोजना वर्तमान में BIS और केंद्रीय बैंकों द्वारा बनाई जा रही है, एक बार डिजिटल संपत्ति बन जाने के बाद, यह जल्दी या बाद में कई डिजिटल नेटवर्कों में विनिमेय हो जाएगी। इसके अलावा, दूरदर्शी केंद्रीय बैंकों को यह एहसास होगा कि CBDC को अपनाना फिनटेक कंपनियों द्वारा इसके प्रचार पर निर्भर करेगा। पारंपरिक बैंक सीबीडीसी को बढ़ावा दे सकते हैं या नहीं भी दे सकते हैं क्योंकि यह कुछ उच्च-उपज वाले लेनदेन को नरभक्षण करता है। फिनटेक जो सीबीडीसी में शामिल होते हैं या समाधान तैयार करते हैं, वे आशाजनक बनेंगे।

के. यतीश राजावत सेंटर फॉर पब्लिक पॉलिसी इनोवेशन में नीति शोधकर्ता हैं। व्यक्त किए गए विचार व्यक्तिगत हैं।

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