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व्याख्या: रुपया आज अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 78 के सर्वकालिक निचले स्तर पर क्यों गिर गया
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NEW DELHI: भारतीय रुपया सोमवार को एक और सर्वकालिक निचले स्तर पर पहुंच गया, जो 13 जून को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 78.20 को छू गया।
जनवरी 2022 से रुपये में 5% की गिरावट आई है, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर सूचकांक, तेल की बढ़ती कीमतें और भारतीय इक्विटी और बॉन्ड बाजारों से डॉलर का बहिर्वाह इसका मुख्य कारण है। विदेशी संस्थागत निवेशकों ने 2022 के पहले पांच महीनों में 2.15,000 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी की, जो 2009 से 2021 तक 12 वर्षों में प्राप्त की गई राशि से अधिक है।
यह भावना शेयर बाजारों में भी दिखाई देती है। निफ्टी और सेंसेक्स दोनों बीएसई के 30 शेयरों के साथ जनवरी से अब तक 10 फीसदी से ज्यादा गिर चुके हैं।
बिकवाली का एक कारण दुनिया भर में बढ़ती ब्याज दरें हैं। जब ब्याज दरें बढ़ने लगती हैं, तो एफआईआई भारत जैसे जोखिम भरे बाजारों से पैसा निकालना शुरू कर देते हैं और रुपये का मूल्यह्रास विदेशी निवेशकों की चिंता को बढ़ा देता है। जब अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है, तो इसे उभरते बाजारों के लिए नकारात्मक माना जाता है।
आईएफए ग्लोबल ने रविवार को एक बयान में कहा, “कमजोर घरेलू बाजार, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों, मजबूत डॉलर और विदेशी पूंजी के निरंतर बहिर्वाह से आने वाले सप्ताह में राष्ट्रीय मुद्रा पर दबाव पड़ने की उम्मीद है।”
रूबल क्यों गिरा?
“आज, रुपया 78 अंक को पार कर गया है, लेकिन यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अन्य मुद्राओं की दर से अलग नहीं है। अमेरिका जैसे सुरक्षित देशों में पूंजी प्रवाहित होती है। यूक्रेन में कभी न खत्म होने वाले युद्ध और बाद में आपूर्ति में व्यवधान, साथ ही साथ तेल की कीमतों में आसमान छूना, विकास की संभावनाओं और अतिरिक्त मूल्य को कम कर दिया। राजधानी। इसके परिणामस्वरूप एफआईआई ने पैसे निकाले और रुपये को कमजोर किया, ”क्लाइंट एसोसिएट्स के उप निदेशक आस्था मागो ने कहा।
पिछले दशक में INR के मूल्य में 20 रुपये से अधिक की गिरावट आई है, और वर्तमान परिदृश्य के अनुसार, यह और भी गिर सकता है। जबकि भारत इस मुद्रा की स्थिति से प्रभावित अकेला नहीं है, एशियाई और मध्य यूरोपीय मुद्राओं में भी उतार-चढ़ाव देखा गया है। आईएनआर पर, हालांकि, अपनी अर्थव्यवस्था के लिए अमेरिका का आक्रामक दृष्टिकोण और भारत का उच्च मुद्रास्फीति दृष्टिकोण इस सौदे में प्रमुख खिलाड़ी हैं। विदेशी फंड बहिर्वाह को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है, लेकिन यह कच्चे तेल के आयात को भी प्रभावित करता है। इसने शेयर बाजार को पहले ही प्रभावित कर दिया है क्योंकि निफ्टी और सेंसेक्स आज और भी गिर गए और ईंधन की कीमतों के मामले में भारतीय अर्थव्यवस्था को अपमानित करना जारी रखेंगे। इस हिट का सामना करने के लिए भारत को आक्रामक राजकोषीय नीति की आवश्यकता है, ”केएस लीगल एंड एसोसिएट्स के मैनेजिंग पार्टनर सोनम चांदवानी ने कहा।
राइजिंग डॉलर इंडेक्स
अमेरिकी डॉलर सूचकांक अन्य मुद्राओं के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। 1973 में बनाया गया, यूएस डॉलर इंडेक्स का उपयोग यूरो, स्विस फ्रैंक, जापानी येन, कैनेडियन डॉलर, ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग और स्वीडिश क्रोना के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा के मूल्य को मापने के लिए किया जाता है। विश्व बाजारों में मूल्य। यदि USDX बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले मजबूती या मूल्य प्राप्त कर रहा है।
जब डॉलर का मूल्य बढ़ता है, तो डॉलर से जुड़ी सभी अंतर्निहित परिसंपत्तियों का मूल्य भी बढ़ जाता है। इनमें यूएस स्टॉक, ट्रेजरी बॉन्ड, यूएस गवर्नमेंट बॉन्ड, फॉरेन करेंसी बॉन्ड और अन्य शामिल हैं।
डॉलर इंडेक्स में वृद्धि डॉलर को मजबूत बनाती है और भारतीय रुपये के मूल्य का अवमूल्यन करती है। कमजोर रुपया आयात को और अधिक महंगा बनाता है और इंडिया इंक की लाभप्रदता को प्रभावित करता है। उत्पादन लागत में वृद्धि के कारण। लागत में वृद्धि से मुद्रास्फीति होती है, और वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं, जिससे आम आदमी का जीवन कठिन हो जाता है।
“अमेरिकी डॉलर सूचकांक (डीएक्सवाई) फिर से बढ़ गया है और जल्द ही 105 के स्तर का परीक्षण करने के लिए तैयार है। इससे उभरते बाजार (ईएम) मुद्राएं डॉलर के मुकाबले गिर रही हैं। लचीला तेल की कीमतें इन मुद्राओं पर दबाव बढ़ा रही हैं। कीमतों से “आयात मुद्रास्फीति” होती है, जो कंपनियों की लाभप्रदता, एफआईआई प्रवाह को प्रभावित करती है। भारतीय कच्चे तेल की एक टोकरी की कीमत 10 साल के उच्च स्तर पर है। इन संचयी वैश्विक घटनाओं के कारण INR गिर रहा है, ”इक्विटीमास्टर में रिसर्च बिहेवियरल टेक्निकल एनालिसिस के प्रमुख विजय भंबवानी ने कहा।
रूबल का मूल्यह्रास कैसे होता है?
“अगर एक रुपया अधिक डॉलर खरीद सकता है, तो रुपया मजबूत हो जाता है, और इसके विपरीत। जैसे-जैसे निवेशक डॉलर-आधारित निवेश के पक्ष में रुपया-आधारित निवेश बेचते हैं, रुपये में गिरावट शुरू हो जाती है, जो रुपये में मौजूदा गिरावट का कारण है। निवेशकों ने रुपये के निवेश को डॉलर में बेचा, रुपया आज रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गया. यह मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा सकता है क्योंकि भारत निर्यात से अधिक आयात करता है, “अनुष्का अरोड़ा, निदेशक और एबीए लॉ ऑफिस के संस्थापक ने कहा।
ब्याज दरें और रुपया
अमेरिका में अभूतपूर्व खुदरा मुद्रास्फीति के जवाब में, यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा छूट दर में लगभग 75 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद है। जब यूएस फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता है, तो भारत जैसे उभरते बाजारों के मुकाबले डॉलर की संपत्ति पर रिटर्न बढ़ता है।
“जब रुपये में गिरावट आती है, तो एफआईआई का निवेश मूल्य कम हो जाता है, जो कुल निवेश को प्रभावित करता है। इसलिए, आगे के नुकसान को रोकने के लिए, एफआईआई अपने निवेश को नुकसान के खिलाफ बचाव के लिए बेचते हैं, ”पीएसएल एडवोकेट्स एंड सॉलिसिटर के मैनेजिंग पार्टनर समीर जैन ने कहा।
जैसे-जैसे पैसा भारत से बाहर जाता है, रुपया/डॉलर विनिमय दर प्रभावित होती है, जिससे रुपये का अवमूल्यन होता है। यह मूल्यह्रास तेल और वस्तुओं के लिए पहले से ही उच्च आयात कीमतों पर महत्वपूर्ण दबाव डालता है, उच्च खुदरा मुद्रास्फीति के अलावा उच्च आयात मुद्रास्फीति और उत्पादन लागत का मार्ग प्रशस्त करता है।
“जब रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले गिरता है, तो आयात की लागत में वृद्धि पर इसका बहुत बड़ा प्रभाव पड़ता है, क्योंकि भुगतान अमेरिकी डॉलर में किया जाता है। दूसरी ओर, निर्यात को लाभ होता है यदि रसीदें अमेरिकी डॉलर में की जाती हैं। आयात की लागत में वृद्धि से स्थानीय जीवन यापन लागत प्रभावित होती है। अधिक मुद्रास्फीति पैदा कर रहा है, ”जैन ने कहा।
इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च ने अपनी रिपोर्ट में कहा है कि उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ती मुद्रास्फीति ने वैश्विक केंद्रीय बैंकों को न केवल अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति को छोड़ने के लिए, बल्कि 4 मई, 2022 को आरबीआई की नीति कार्रवाई से पहले ही ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है। तीन साल से अधिक के अंतराल के बाद मार्च 2022 में पहली बार इसकी नीति दर में 25 आधार अंकों (बीपी) की वृद्धि हुई, इसके बाद 50 बीपी की दर में वृद्धि हुई। मई 2022 में
“जैसा कि अपेक्षित था, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के सख्त होने से पोर्टफोलियो निवेश का बहिर्वाह हुआ। 16 मई तक, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने भारत से 21.2 बिलियन डॉलर निकाले। इसने, उच्च आयात बिलों के अलावा, भारतीय रुपये और विदेशी मुद्रा भंडार पर अचानक दबाव डाला, ”एजेंसी ने कहा।
Ind-Ra वित्त वर्ष 2013 में भारतीय रुपये को 4.9% की गिरावट के साथ औसतन $ 78.19 प्रति डॉलर पर देखता है।
कच्चा तेल
फरवरी के अंत में यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद भू-राजनीतिक संकट बढ़ने के बाद से रुपिया काफी दबाव में आ गया है। भारत अपनी 85% ऊर्जा जरूरतों के लिए कच्चे तेल के आयात पर निर्भर है। जब भी तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो यह रुपये पर दबाव डालता है क्योंकि तेल की ऊंची कीमतों के कारण भारत के आयात बिल बढ़ते हैं। 21 मई को ब्रेंट ऑयल की कीमत लगभग 110 डॉलर प्रति बैरल थी, और अब यह 122 डॉलर प्रति बैरल हो गई है। पिछले हफ्ते हाल ही में एक नीति समीक्षा में, आरबीआई ने माना कि मुद्रास्फीति को मापने के लिए अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतें $ 105 हैं।
“2022 में एक नियमित मानसून और कच्चे तेल की औसत कीमत (भारतीय टोकरी) 105 डॉलर प्रति बैरल के आधार पर, मुद्रास्फीति वर्तमान में 2022-2023 में 6.7% और पहली तिमाही में 7,5% पर अनुमानित है; Q2 7.4%; Q3 6.2% पर; और चौथी तिमाही में 5.8% समान रूप से संतुलित जोखिमों के साथ, ”RBI गवर्नर शक्तिकांत दास ने पिछले सप्ताह एक मौद्रिक नीति बयान में कहा।
अगर तेल की कीमतें बढ़ रही हैं, तो इसका मतलब है कि आयात लगातार बढ़ रहा है। यह अमेरिकी डॉलर की मांग को बढ़ाता है, जो रुपये के मुकाबले डॉलर को मजबूत करता है, और भारतीय रुपये में लगातार गिरावट आ रही है। यह अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारतीय मुद्रा की क्रय शक्ति को कमजोर करता है।
आईएफपी बाहर खींचें
विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयर बाजारों से हाथ खींच लिया और जून में करीब 14,000 करोड़ रुपये निकाले। वहीं, इक्विटी से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) का शुद्ध बहिर्वाह 2022 में 1.81 मिलियन रुपये तक पहुंच गया।
“ऐसा इसलिए है क्योंकि आर्थिक मंदी, तेज मौद्रिक नीति, आपूर्ति की कमी और उच्च मुद्रास्फीति जैसे अधिकांश बदलाव बाजार की कीमतों से प्रेरित हैं जो पिछले 7 महीनों में मजबूत हो रहे हैं। जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि आगे जाकर मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहनी चाहिए।
शेयर बाजार में विदेशी प्रवाह रुपये की मजबूती के निर्धारकों में से एक है। जब भी विदेशी निवेशक शुद्ध विक्रेता बनते हैं, रुपये का अवमूल्यन होता है। जून 2013 में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा मात्रात्मक सहजता में कटौती के डर से, एफआईआई ने भारतीय बाजारों से 7.5 बिलियन डॉलर से अधिक की निकासी की, जिससे रुपये में 6% की गिरावट आई।
“रुपये की गिरावट एफआईआई को प्रभावित करती है क्योंकि यह इक्विटी और बॉन्ड दोनों बाजारों में उनकी निचली रेखा को कम करती है। जब एक विदेशी निवेशक 8% प्रति वर्ष की उपज के साथ 60,000 रुपये बांड में निवेश करता है। निवेश के समय, अमेरिकी डॉलर रुपये पर था। 60. तो उसका निवेश $1,000 था, जिस पर उसने ब्याज के रूप में $80 (8% पर) अर्जित किया। अब, यदि डॉलर परिपक्वता पर 70 रुपये का है, जिसका अर्थ है कि रुपये का मूल्यह्रास हो गया है, तो उसके निवेश का मूल्य घटकर 857 डॉलर हो जाएगा। इससे उसकी ब्याज आय घटकर 68 डॉलर हो जाएगी। वर्ष के अंत में उसके निवेश का मूल्य 925 डॉलर होगा, जिसमें कुल 7.5% की हानि होगी। धन। जब ये निवेशक घबराहट में बाजार से अपना पैसा निकालते हैं, तो रुपये का मूल्य और भी गिर सकता है। यह इस तथ्य के कारण है कि गर्म पैसे के साथ कई विदेशी निवेश बाजार से वापस ले लिए जाएंगे, ”कोटक सिक्योरिटीज बताते हैं।
जनवरी 2022 से रुपये में 5% की गिरावट आई है, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर सूचकांक, तेल की बढ़ती कीमतें और भारतीय इक्विटी और बॉन्ड बाजारों से डॉलर का बहिर्वाह इसका मुख्य कारण है। विदेशी संस्थागत निवेशकों ने 2022 के पहले पांच महीनों में 2.15,000 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी की, जो 2009 से 2021 तक 12 वर्षों में प्राप्त की गई राशि से अधिक है।
यह भावना शेयर बाजारों में भी दिखाई देती है। निफ्टी और सेंसेक्स दोनों बीएसई के 30 शेयरों के साथ जनवरी से अब तक 10 फीसदी से ज्यादा गिर चुके हैं।
बिकवाली का एक कारण दुनिया भर में बढ़ती ब्याज दरें हैं। जब ब्याज दरें बढ़ने लगती हैं, तो एफआईआई भारत जैसे जोखिम भरे बाजारों से पैसा निकालना शुरू कर देते हैं और रुपये का मूल्यह्रास विदेशी निवेशकों की चिंता को बढ़ा देता है। जब अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है, तो इसे उभरते बाजारों के लिए नकारात्मक माना जाता है।
आईएफए ग्लोबल ने रविवार को एक बयान में कहा, “कमजोर घरेलू बाजार, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों, मजबूत डॉलर और विदेशी पूंजी के निरंतर बहिर्वाह से आने वाले सप्ताह में राष्ट्रीय मुद्रा पर दबाव पड़ने की उम्मीद है।”
रूबल क्यों गिरा?
“आज, रुपया 78 अंक को पार कर गया है, लेकिन यह अमेरिकी डॉलर के मुकाबले अन्य मुद्राओं की दर से अलग नहीं है। अमेरिका जैसे सुरक्षित देशों में पूंजी प्रवाहित होती है। यूक्रेन में कभी न खत्म होने वाले युद्ध और बाद में आपूर्ति में व्यवधान, साथ ही साथ तेल की कीमतों में आसमान छूना, विकास की संभावनाओं और अतिरिक्त मूल्य को कम कर दिया। राजधानी। इसके परिणामस्वरूप एफआईआई ने पैसे निकाले और रुपये को कमजोर किया, ”क्लाइंट एसोसिएट्स के उप निदेशक आस्था मागो ने कहा।
पिछले दशक में INR के मूल्य में 20 रुपये से अधिक की गिरावट आई है, और वर्तमान परिदृश्य के अनुसार, यह और भी गिर सकता है। जबकि भारत इस मुद्रा की स्थिति से प्रभावित अकेला नहीं है, एशियाई और मध्य यूरोपीय मुद्राओं में भी उतार-चढ़ाव देखा गया है। आईएनआर पर, हालांकि, अपनी अर्थव्यवस्था के लिए अमेरिका का आक्रामक दृष्टिकोण और भारत का उच्च मुद्रास्फीति दृष्टिकोण इस सौदे में प्रमुख खिलाड़ी हैं। विदेशी फंड बहिर्वाह को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है, लेकिन यह कच्चे तेल के आयात को भी प्रभावित करता है। इसने शेयर बाजार को पहले ही प्रभावित कर दिया है क्योंकि निफ्टी और सेंसेक्स आज और भी गिर गए और ईंधन की कीमतों के मामले में भारतीय अर्थव्यवस्था को अपमानित करना जारी रखेंगे। इस हिट का सामना करने के लिए भारत को आक्रामक राजकोषीय नीति की आवश्यकता है, ”केएस लीगल एंड एसोसिएट्स के मैनेजिंग पार्टनर सोनम चांदवानी ने कहा।
राइजिंग डॉलर इंडेक्स
अमेरिकी डॉलर सूचकांक अन्य मुद्राओं के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन कर रहा है। 1973 में बनाया गया, यूएस डॉलर इंडेक्स का उपयोग यूरो, स्विस फ्रैंक, जापानी येन, कैनेडियन डॉलर, ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग और स्वीडिश क्रोना के मुकाबले अमेरिकी मुद्रा के मूल्य को मापने के लिए किया जाता है। विश्व बाजारों में मूल्य। यदि USDX बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं के मुकाबले मजबूती या मूल्य प्राप्त कर रहा है।
जब डॉलर का मूल्य बढ़ता है, तो डॉलर से जुड़ी सभी अंतर्निहित परिसंपत्तियों का मूल्य भी बढ़ जाता है। इनमें यूएस स्टॉक, ट्रेजरी बॉन्ड, यूएस गवर्नमेंट बॉन्ड, फॉरेन करेंसी बॉन्ड और अन्य शामिल हैं।
डॉलर इंडेक्स में वृद्धि डॉलर को मजबूत बनाती है और भारतीय रुपये के मूल्य का अवमूल्यन करती है। कमजोर रुपया आयात को और अधिक महंगा बनाता है और इंडिया इंक की लाभप्रदता को प्रभावित करता है। उत्पादन लागत में वृद्धि के कारण। लागत में वृद्धि से मुद्रास्फीति होती है, और वस्तुओं और सेवाओं की कीमतें बढ़ती हैं, जिससे आम आदमी का जीवन कठिन हो जाता है।
“अमेरिकी डॉलर सूचकांक (डीएक्सवाई) फिर से बढ़ गया है और जल्द ही 105 के स्तर का परीक्षण करने के लिए तैयार है। इससे उभरते बाजार (ईएम) मुद्राएं डॉलर के मुकाबले गिर रही हैं। लचीला तेल की कीमतें इन मुद्राओं पर दबाव बढ़ा रही हैं। कीमतों से “आयात मुद्रास्फीति” होती है, जो कंपनियों की लाभप्रदता, एफआईआई प्रवाह को प्रभावित करती है। भारतीय कच्चे तेल की एक टोकरी की कीमत 10 साल के उच्च स्तर पर है। इन संचयी वैश्विक घटनाओं के कारण INR गिर रहा है, ”इक्विटीमास्टर में रिसर्च बिहेवियरल टेक्निकल एनालिसिस के प्रमुख विजय भंबवानी ने कहा।
रूबल का मूल्यह्रास कैसे होता है?
“अगर एक रुपया अधिक डॉलर खरीद सकता है, तो रुपया मजबूत हो जाता है, और इसके विपरीत। जैसे-जैसे निवेशक डॉलर-आधारित निवेश के पक्ष में रुपया-आधारित निवेश बेचते हैं, रुपये में गिरावट शुरू हो जाती है, जो रुपये में मौजूदा गिरावट का कारण है। निवेशकों ने रुपये के निवेश को डॉलर में बेचा, रुपया आज रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गया. यह मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा सकता है क्योंकि भारत निर्यात से अधिक आयात करता है, “अनुष्का अरोड़ा, निदेशक और एबीए लॉ ऑफिस के संस्थापक ने कहा।
ब्याज दरें और रुपया
अमेरिका में अभूतपूर्व खुदरा मुद्रास्फीति के जवाब में, यूएस फेडरल रिजर्व द्वारा छूट दर में लगभग 75 आधार अंकों की वृद्धि की उम्मीद है। जब यूएस फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता है, तो भारत जैसे उभरते बाजारों के मुकाबले डॉलर की संपत्ति पर रिटर्न बढ़ता है।
“जब रुपये में गिरावट आती है, तो एफआईआई का निवेश मूल्य कम हो जाता है, जो कुल निवेश को प्रभावित करता है। इसलिए, आगे के नुकसान को रोकने के लिए, एफआईआई अपने निवेश को नुकसान के खिलाफ बचाव के लिए बेचते हैं, ”पीएसएल एडवोकेट्स एंड सॉलिसिटर के मैनेजिंग पार्टनर समीर जैन ने कहा।
जैसे-जैसे पैसा भारत से बाहर जाता है, रुपया/डॉलर विनिमय दर प्रभावित होती है, जिससे रुपये का अवमूल्यन होता है। यह मूल्यह्रास तेल और वस्तुओं के लिए पहले से ही उच्च आयात कीमतों पर महत्वपूर्ण दबाव डालता है, उच्च खुदरा मुद्रास्फीति के अलावा उच्च आयात मुद्रास्फीति और उत्पादन लागत का मार्ग प्रशस्त करता है।
“जब रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले गिरता है, तो आयात की लागत में वृद्धि पर इसका बहुत बड़ा प्रभाव पड़ता है, क्योंकि भुगतान अमेरिकी डॉलर में किया जाता है। दूसरी ओर, निर्यात को लाभ होता है यदि रसीदें अमेरिकी डॉलर में की जाती हैं। आयात की लागत में वृद्धि से स्थानीय जीवन यापन लागत प्रभावित होती है। अधिक मुद्रास्फीति पैदा कर रहा है, ”जैन ने कहा।
इंडिया रेटिंग्स एंड रिसर्च ने अपनी रिपोर्ट में कहा है कि उन्नत अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ती मुद्रास्फीति ने वैश्विक केंद्रीय बैंकों को न केवल अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति को छोड़ने के लिए, बल्कि 4 मई, 2022 को आरबीआई की नीति कार्रवाई से पहले ही ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है। तीन साल से अधिक के अंतराल के बाद मार्च 2022 में पहली बार इसकी नीति दर में 25 आधार अंकों (बीपी) की वृद्धि हुई, इसके बाद 50 बीपी की दर में वृद्धि हुई। मई 2022 में
“जैसा कि अपेक्षित था, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के सख्त होने से पोर्टफोलियो निवेश का बहिर्वाह हुआ। 16 मई तक, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने भारत से 21.2 बिलियन डॉलर निकाले। इसने, उच्च आयात बिलों के अलावा, भारतीय रुपये और विदेशी मुद्रा भंडार पर अचानक दबाव डाला, ”एजेंसी ने कहा।
Ind-Ra वित्त वर्ष 2013 में भारतीय रुपये को 4.9% की गिरावट के साथ औसतन $ 78.19 प्रति डॉलर पर देखता है।
कच्चा तेल
फरवरी के अंत में यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के बाद भू-राजनीतिक संकट बढ़ने के बाद से रुपिया काफी दबाव में आ गया है। भारत अपनी 85% ऊर्जा जरूरतों के लिए कच्चे तेल के आयात पर निर्भर है। जब भी तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो यह रुपये पर दबाव डालता है क्योंकि तेल की ऊंची कीमतों के कारण भारत के आयात बिल बढ़ते हैं। 21 मई को ब्रेंट ऑयल की कीमत लगभग 110 डॉलर प्रति बैरल थी, और अब यह 122 डॉलर प्रति बैरल हो गई है। पिछले हफ्ते हाल ही में एक नीति समीक्षा में, आरबीआई ने माना कि मुद्रास्फीति को मापने के लिए अंतरराष्ट्रीय तेल की कीमतें $ 105 हैं।
“2022 में एक नियमित मानसून और कच्चे तेल की औसत कीमत (भारतीय टोकरी) 105 डॉलर प्रति बैरल के आधार पर, मुद्रास्फीति वर्तमान में 2022-2023 में 6.7% और पहली तिमाही में 7,5% पर अनुमानित है; Q2 7.4%; Q3 6.2% पर; और चौथी तिमाही में 5.8% समान रूप से संतुलित जोखिमों के साथ, ”RBI गवर्नर शक्तिकांत दास ने पिछले सप्ताह एक मौद्रिक नीति बयान में कहा।
अगर तेल की कीमतें बढ़ रही हैं, तो इसका मतलब है कि आयात लगातार बढ़ रहा है। यह अमेरिकी डॉलर की मांग को बढ़ाता है, जो रुपये के मुकाबले डॉलर को मजबूत करता है, और भारतीय रुपये में लगातार गिरावट आ रही है। यह अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारतीय मुद्रा की क्रय शक्ति को कमजोर करता है।
आईएफपी बाहर खींचें
विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयर बाजारों से हाथ खींच लिया और जून में करीब 14,000 करोड़ रुपये निकाले। वहीं, इक्विटी से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPI) का शुद्ध बहिर्वाह 2022 में 1.81 मिलियन रुपये तक पहुंच गया।
“ऐसा इसलिए है क्योंकि आर्थिक मंदी, तेज मौद्रिक नीति, आपूर्ति की कमी और उच्च मुद्रास्फीति जैसे अधिकांश बदलाव बाजार की कीमतों से प्रेरित हैं जो पिछले 7 महीनों में मजबूत हो रहे हैं। जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने कहा कि आगे जाकर मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहनी चाहिए।
शेयर बाजार में विदेशी प्रवाह रुपये की मजबूती के निर्धारकों में से एक है। जब भी विदेशी निवेशक शुद्ध विक्रेता बनते हैं, रुपये का अवमूल्यन होता है। जून 2013 में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा मात्रात्मक सहजता में कटौती के डर से, एफआईआई ने भारतीय बाजारों से 7.5 बिलियन डॉलर से अधिक की निकासी की, जिससे रुपये में 6% की गिरावट आई।
“रुपये की गिरावट एफआईआई को प्रभावित करती है क्योंकि यह इक्विटी और बॉन्ड दोनों बाजारों में उनकी निचली रेखा को कम करती है। जब एक विदेशी निवेशक 8% प्रति वर्ष की उपज के साथ 60,000 रुपये बांड में निवेश करता है। निवेश के समय, अमेरिकी डॉलर रुपये पर था। 60. तो उसका निवेश $1,000 था, जिस पर उसने ब्याज के रूप में $80 (8% पर) अर्जित किया। अब, यदि डॉलर परिपक्वता पर 70 रुपये का है, जिसका अर्थ है कि रुपये का मूल्यह्रास हो गया है, तो उसके निवेश का मूल्य घटकर 857 डॉलर हो जाएगा। इससे उसकी ब्याज आय घटकर 68 डॉलर हो जाएगी। वर्ष के अंत में उसके निवेश का मूल्य 925 डॉलर होगा, जिसमें कुल 7.5% की हानि होगी। धन। जब ये निवेशक घबराहट में बाजार से अपना पैसा निकालते हैं, तो रुपये का मूल्य और भी गिर सकता है। यह इस तथ्य के कारण है कि गर्म पैसे के साथ कई विदेशी निवेश बाजार से वापस ले लिए जाएंगे, ”कोटक सिक्योरिटीज बताते हैं।
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