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लंदन: गिरती मुद्राओं के रूप में एक ऋण संकट के पारंपरिक संकेत, 1,000 आधार बिंदु बांड फैलता है और विदेशी भंडार जलता है, जो अब विकासशील देशों की रिकॉर्ड संख्या की ओर इशारा करता है।
लेबनान, श्रीलंका, रूस, सूरीनाम और जाम्बिया पहले से ही डिफ़ॉल्ट रूप से हैं, बेलारूस कगार पर है, और कम से कम एक दर्जन से अधिक खतरे में हैं क्योंकि बढ़ती उधार लागत, मुद्रास्फीति और ऋण आर्थिक पतन की आशंका को बढ़ाते हैं।
लागत गणना हड़ताली है। दर्द की सीमा के रूप में 1,000 बेसिस पॉइंट बॉन्ड स्प्रेड का उपयोग करते हुए, विश्लेषकों ने गणना की है कि 400 बिलियन डॉलर का कर्ज चल रहा है। अर्जेंटीना के पास अब तक 150 बिलियन डॉलर से अधिक के साथ सबसे अधिक है, इसके बाद इक्वाडोर और मिस्र में 40-45 बिलियन डॉलर हैं।
संकट के दिग्गजों को उम्मीद है कि कई अभी भी डिफ़ॉल्ट से बचने में सक्षम होंगे, खासकर अगर विश्व बाजार शांत हो जाए और आईएमएफ समर्थन प्रदान करे, लेकिन ये देश जोखिम में हैं।
अर्जेंटीना
सॉवरेन डिफॉल्ट के लिए विश्व रिकॉर्ड धारक अपने खाते को ऊपर करने के लिए तैयार है। पेसो अब लगभग 50 प्रतिशत की छूट पर काला बाजार में कारोबार कर रहा है, भंडार गंभीर रूप से कम है, और बांड डॉलर पर सिर्फ 20 सेंट पर कारोबार कर रहे हैं – देश के 2020 के ऋण पुनर्गठन के बाद के आधे से भी कम।
सरकार के पास 2024 तक महत्वपूर्ण कर्ज नहीं है, लेकिन उसके बाद यह बढ़ जाता है, और आशंका है कि शक्तिशाली उपाध्यक्ष क्रिस्टीना फर्नांडीज डी किर्चनर अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से दूर जाने के लिए दबाव डाल सकते हैं।
यूक्रेन
एक रूसी आक्रमण का मतलब है कि यूक्रेन को लगभग निश्चित रूप से अपने $ 20 बिलियन से अधिक के कर्ज का पुनर्गठन करना होगा, मॉर्गन स्टेनली और अमुंडी जैसे शक्तिशाली निवेशकों ने चेतावनी दी है।
संकट सितंबर में आता है, जब 1.2 अरब डॉलर मूल्य के बांडों को भुनाया जाना चाहिए। राहत राशि और भंडार मतलब कीव संभावित भुगतान। लेकिन चूंकि इस सप्ताह राज्य द्वारा संचालित नाफ्तोगाज़ ने दो साल के ऋण फ्रीज की मांग की, निवेशकों को संदेह है कि सरकार सूट का पालन करेगी।
ट्यूनीशिया
अफ्रीका में आईएमएफ के लिए आवेदन करने वाले देशों का एक समूह है, लेकिन ट्यूनीशिया सबसे अधिक जोखिम वाले देशों में से एक प्रतीत होता है।
लगभग 10 प्रतिशत का बजट घाटा, दुनिया में सार्वजनिक क्षेत्र के उच्चतम वेतन में से एक, और ऐसी आशंकाएं हैं कि राष्ट्रपति क़ैस सैयद की अपनी शक्ति और एक शक्तिशाली, अटूट संघ को मजबूत करने की इच्छा के कारण आईएमएफ कार्यक्रम को हासिल करना या उससे चिपके रहना मुश्किल हो सकता है। देश।
ट्यूनीशियाई बांड फैलता है – प्रीमियम निवेशक अमेरिकी बांड के बजाय ऋण खरीदने की मांग करते हैं – 2,800 से अधिक आधार अंक तक बढ़ गए हैं, और यूक्रेन और अल सल्वाडोर के साथ, ट्यूनीशिया मॉर्गन स्टेनली के शीर्ष तीन डिफॉल्टरों में से एक है। “अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के साथ सौदा अनिवार्य हो जाता है,” ट्यूनीशिया के केंद्रीय बैंक के प्रमुख ने कहा। मारौने अबासिस कहा।
घाना
उग्र उधार ने घाना के ऋण-से-जीडीपी अनुपात को लगभग 85% तक भेज दिया है। इसकी मुद्रा, सेडी, ने इस वर्ष अपने मूल्य का लगभग एक चौथाई हिस्सा खो दिया है, और देश पहले ही अपने कर राजस्व का आधे से अधिक अपने ऋण पर ब्याज का भुगतान करने पर खर्च कर चुका है। महंगाई भी 30 फीसदी के करीब पहुंच रही है.
मिस्र
आंकड़ों के अनुसार, मिस्र का ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात लगभग 95% है, और इस वर्ष सबसे बड़े अंतरराष्ट्रीय नकदी बहिर्वाह में से एक, लगभग 11 बिलियन डॉलर का देखा गया। जे। पी. मौरगन.
एफआईएम पार्टनर्स का अनुमान है कि मिस्र में 100 अरब डॉलर का कठिन मुद्रा ऋण है जिसे अगले पांच वर्षों में चुकाने की जरूरत है, जिसमें 2024 में 3.3 अरब डॉलर के ठोस बांड शामिल हैं।
काहिरा ने पाउंड को 15% तक अवमूल्यन किया और मार्च में मदद के लिए आईएमएफ की ओर रुख किया, लेकिन बॉन्ड स्प्रेड अब 1,200 आधार अंकों से अधिक हो गया है, और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) – हेजिंग जोखिम के लिए एक निवेशक के उपकरण – की कीमत 55% संभावना है। भुगतान करने में सक्षम नहीं है।
FIM पार्टनर्स में विकासशील देश के ऋण के लिए CIO, Francesc Balcells, का अनुमान है कि 2027 तक मिस्र को चुकाए जाने वाले $ 100 बिलियन का लगभग आधा IMF या द्विपक्षीय भुगतान में है, ज्यादातर खाड़ी देशों में। “सामान्य परिस्थितियों में, मिस्र को भुगतान करने में सक्षम होना चाहिए,” बाल्सल्स ने कहा।
केन्या
केन्या अपनी आय का लगभग 30% ब्याज भुगतान पर खर्च करता है। इसके बांडों ने अपना लगभग आधा मूल्य खो दिया है, और वर्तमान में पूंजी बाजार तक इसकी कोई पहुंच नहीं है – 2024 में परिपक्व होने वाले बांडों में $ 2 बिलियन के साथ एक समस्या।
केन्या, मिस्र, ट्यूनीशिया और घाना के लिए, मूडीज के डेविड रोगोविच ने कहा: “ये देश सबसे कमजोर हैं क्योंकि केवल भंडार के खिलाफ देय ऋण की राशि और ऋण स्थिरीकरण के मामले में वित्तीय समस्याएं हैं।”
इथियोपिया
अदीस अबाबा G20 कॉमन फ्रेमवर्क के तहत कर्ज राहत पाने वाले पहले देशों में से एक बनने की योजना बना रहा है। देश में चल रहे गृहयुद्ध से प्रगति रुकी हुई है, हालांकि साथ ही यह अपने केवल 1 बिलियन डॉलर के अंतरराष्ट्रीय बांड की सेवा जारी रखे हुए है।
एल साल्वाडोर
बिटकॉइन को कानूनी निविदा बनाने से आईएमएफ के लिए उम्मीदों के दरवाजे व्यावहारिक रूप से बंद हो गए हैं। विश्वास उस बिंदु तक गिर गया है जहां $800 मिलियन छह महीने के बांड 30% छूट पर और लंबी अवधि के बांड 70% छूट पर कारोबार कर रहे हैं।
पाकिस्तान
पाकिस्तान ने इस हफ्ते आईएमएफ के साथ एक बड़ी डील की है। यह सफलता सबसे सामयिक है क्योंकि उच्च आयात ऊर्जा कीमतों ने देश को भुगतान संतुलन संकट के कगार पर ला दिया है।
विदेशी मुद्रा भंडार गिरकर 9.8 अरब डॉलर पर आ गया है, जो आयात के पांच सप्ताह के लिए मुश्किल से ही पर्याप्त है। पाकिस्तानी रुपया अब तक के सबसे निचले स्तर पर आ गया है। नई सरकार को अब खर्च में तेजी से कटौती करने की जरूरत है क्योंकि वह अपनी आय का 40% ब्याज भुगतान पर खर्च करती है।
बेलारूस
पिछले महीने, पश्चिमी प्रतिबंधों ने रूस को डिफ़ॉल्ट रूप से मजबूर कर दिया, और बेलारूस को अब उसी कठोर व्यवहार का सामना करना पड़ रहा है जिसका मास्को ने यूक्रेन में अपने चुनाव अभियान में सामना किया है।
इक्वाडोर
सिर्फ दो साल पहले, लैटिन अमेरिकी देश ने चूक की, लेकिन हिंसक विरोध और राष्ट्रपति गुइलेर्मो लासो को बाहर करने के प्रयास के साथ संकट में वापस आ गया।
यह बहुत अधिक ऋणी है, और जैसे ही सरकार ईंधन और भोजन पर सब्सिडी देती है, जेपी मॉर्गन ने अपने सार्वजनिक क्षेत्र के बजट घाटे के अनुमान को इस वर्ष सकल घरेलू उत्पाद का 2.4% और अगले वर्ष 2.1% तक बढ़ा दिया। बॉन्ड स्प्रेड 1,500 आधार अंक से अधिक हो गया।
नाइजीरिया
बॉन्ड स्प्रेड सिर्फ 1,000 आधार अंक से अधिक है, लेकिन नाइजीरिया के अगले $500 मिलियन बांड भुगतान को एक वर्ष में आसानी से भंडार द्वारा कवर किया जाना चाहिए, जिसमें जून से लगातार सुधार हुआ है। हालांकि, वह अपने कर्ज पर ब्याज का भुगतान करने वाले सरकारी राजस्व का लगभग 30% खर्च करता है।
इमर्जिंग मार्केट डेट इन्वेस्टमेंट फर्म एबर्डन के प्रमुख ब्रेट डिमेंट ने कहा, “मुझे लगता है कि बाजार इन जोखिमों का बहुत अधिक आकलन कर रहा है।”
लेबनान, श्रीलंका, रूस, सूरीनाम और जाम्बिया पहले से ही डिफ़ॉल्ट रूप से हैं, बेलारूस कगार पर है, और कम से कम एक दर्जन से अधिक खतरे में हैं क्योंकि बढ़ती उधार लागत, मुद्रास्फीति और ऋण आर्थिक पतन की आशंका को बढ़ाते हैं।
लागत गणना हड़ताली है। दर्द की सीमा के रूप में 1,000 बेसिस पॉइंट बॉन्ड स्प्रेड का उपयोग करते हुए, विश्लेषकों ने गणना की है कि 400 बिलियन डॉलर का कर्ज चल रहा है। अर्जेंटीना के पास अब तक 150 बिलियन डॉलर से अधिक के साथ सबसे अधिक है, इसके बाद इक्वाडोर और मिस्र में 40-45 बिलियन डॉलर हैं।
संकट के दिग्गजों को उम्मीद है कि कई अभी भी डिफ़ॉल्ट से बचने में सक्षम होंगे, खासकर अगर विश्व बाजार शांत हो जाए और आईएमएफ समर्थन प्रदान करे, लेकिन ये देश जोखिम में हैं।
अर्जेंटीना
सॉवरेन डिफॉल्ट के लिए विश्व रिकॉर्ड धारक अपने खाते को ऊपर करने के लिए तैयार है। पेसो अब लगभग 50 प्रतिशत की छूट पर काला बाजार में कारोबार कर रहा है, भंडार गंभीर रूप से कम है, और बांड डॉलर पर सिर्फ 20 सेंट पर कारोबार कर रहे हैं – देश के 2020 के ऋण पुनर्गठन के बाद के आधे से भी कम।
सरकार के पास 2024 तक महत्वपूर्ण कर्ज नहीं है, लेकिन उसके बाद यह बढ़ जाता है, और आशंका है कि शक्तिशाली उपाध्यक्ष क्रिस्टीना फर्नांडीज डी किर्चनर अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से दूर जाने के लिए दबाव डाल सकते हैं।
यूक्रेन
एक रूसी आक्रमण का मतलब है कि यूक्रेन को लगभग निश्चित रूप से अपने $ 20 बिलियन से अधिक के कर्ज का पुनर्गठन करना होगा, मॉर्गन स्टेनली और अमुंडी जैसे शक्तिशाली निवेशकों ने चेतावनी दी है।
संकट सितंबर में आता है, जब 1.2 अरब डॉलर मूल्य के बांडों को भुनाया जाना चाहिए। राहत राशि और भंडार मतलब कीव संभावित भुगतान। लेकिन चूंकि इस सप्ताह राज्य द्वारा संचालित नाफ्तोगाज़ ने दो साल के ऋण फ्रीज की मांग की, निवेशकों को संदेह है कि सरकार सूट का पालन करेगी।
ट्यूनीशिया
अफ्रीका में आईएमएफ के लिए आवेदन करने वाले देशों का एक समूह है, लेकिन ट्यूनीशिया सबसे अधिक जोखिम वाले देशों में से एक प्रतीत होता है।
लगभग 10 प्रतिशत का बजट घाटा, दुनिया में सार्वजनिक क्षेत्र के उच्चतम वेतन में से एक, और ऐसी आशंकाएं हैं कि राष्ट्रपति क़ैस सैयद की अपनी शक्ति और एक शक्तिशाली, अटूट संघ को मजबूत करने की इच्छा के कारण आईएमएफ कार्यक्रम को हासिल करना या उससे चिपके रहना मुश्किल हो सकता है। देश।
ट्यूनीशियाई बांड फैलता है – प्रीमियम निवेशक अमेरिकी बांड के बजाय ऋण खरीदने की मांग करते हैं – 2,800 से अधिक आधार अंक तक बढ़ गए हैं, और यूक्रेन और अल सल्वाडोर के साथ, ट्यूनीशिया मॉर्गन स्टेनली के शीर्ष तीन डिफॉल्टरों में से एक है। “अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष के साथ सौदा अनिवार्य हो जाता है,” ट्यूनीशिया के केंद्रीय बैंक के प्रमुख ने कहा। मारौने अबासिस कहा।
घाना
उग्र उधार ने घाना के ऋण-से-जीडीपी अनुपात को लगभग 85% तक भेज दिया है। इसकी मुद्रा, सेडी, ने इस वर्ष अपने मूल्य का लगभग एक चौथाई हिस्सा खो दिया है, और देश पहले ही अपने कर राजस्व का आधे से अधिक अपने ऋण पर ब्याज का भुगतान करने पर खर्च कर चुका है। महंगाई भी 30 फीसदी के करीब पहुंच रही है.
मिस्र
आंकड़ों के अनुसार, मिस्र का ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात लगभग 95% है, और इस वर्ष सबसे बड़े अंतरराष्ट्रीय नकदी बहिर्वाह में से एक, लगभग 11 बिलियन डॉलर का देखा गया। जे। पी. मौरगन.
एफआईएम पार्टनर्स का अनुमान है कि मिस्र में 100 अरब डॉलर का कठिन मुद्रा ऋण है जिसे अगले पांच वर्षों में चुकाने की जरूरत है, जिसमें 2024 में 3.3 अरब डॉलर के ठोस बांड शामिल हैं।
काहिरा ने पाउंड को 15% तक अवमूल्यन किया और मार्च में मदद के लिए आईएमएफ की ओर रुख किया, लेकिन बॉन्ड स्प्रेड अब 1,200 आधार अंकों से अधिक हो गया है, और क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) – हेजिंग जोखिम के लिए एक निवेशक के उपकरण – की कीमत 55% संभावना है। भुगतान करने में सक्षम नहीं है।
FIM पार्टनर्स में विकासशील देश के ऋण के लिए CIO, Francesc Balcells, का अनुमान है कि 2027 तक मिस्र को चुकाए जाने वाले $ 100 बिलियन का लगभग आधा IMF या द्विपक्षीय भुगतान में है, ज्यादातर खाड़ी देशों में। “सामान्य परिस्थितियों में, मिस्र को भुगतान करने में सक्षम होना चाहिए,” बाल्सल्स ने कहा।
केन्या
केन्या अपनी आय का लगभग 30% ब्याज भुगतान पर खर्च करता है। इसके बांडों ने अपना लगभग आधा मूल्य खो दिया है, और वर्तमान में पूंजी बाजार तक इसकी कोई पहुंच नहीं है – 2024 में परिपक्व होने वाले बांडों में $ 2 बिलियन के साथ एक समस्या।
केन्या, मिस्र, ट्यूनीशिया और घाना के लिए, मूडीज के डेविड रोगोविच ने कहा: “ये देश सबसे कमजोर हैं क्योंकि केवल भंडार के खिलाफ देय ऋण की राशि और ऋण स्थिरीकरण के मामले में वित्तीय समस्याएं हैं।”
इथियोपिया
अदीस अबाबा G20 कॉमन फ्रेमवर्क के तहत कर्ज राहत पाने वाले पहले देशों में से एक बनने की योजना बना रहा है। देश में चल रहे गृहयुद्ध से प्रगति रुकी हुई है, हालांकि साथ ही यह अपने केवल 1 बिलियन डॉलर के अंतरराष्ट्रीय बांड की सेवा जारी रखे हुए है।
एल साल्वाडोर
बिटकॉइन को कानूनी निविदा बनाने से आईएमएफ के लिए उम्मीदों के दरवाजे व्यावहारिक रूप से बंद हो गए हैं। विश्वास उस बिंदु तक गिर गया है जहां $800 मिलियन छह महीने के बांड 30% छूट पर और लंबी अवधि के बांड 70% छूट पर कारोबार कर रहे हैं।
पाकिस्तान
पाकिस्तान ने इस हफ्ते आईएमएफ के साथ एक बड़ी डील की है। यह सफलता सबसे सामयिक है क्योंकि उच्च आयात ऊर्जा कीमतों ने देश को भुगतान संतुलन संकट के कगार पर ला दिया है।
विदेशी मुद्रा भंडार गिरकर 9.8 अरब डॉलर पर आ गया है, जो आयात के पांच सप्ताह के लिए मुश्किल से ही पर्याप्त है। पाकिस्तानी रुपया अब तक के सबसे निचले स्तर पर आ गया है। नई सरकार को अब खर्च में तेजी से कटौती करने की जरूरत है क्योंकि वह अपनी आय का 40% ब्याज भुगतान पर खर्च करती है।
बेलारूस
पिछले महीने, पश्चिमी प्रतिबंधों ने रूस को डिफ़ॉल्ट रूप से मजबूर कर दिया, और बेलारूस को अब उसी कठोर व्यवहार का सामना करना पड़ रहा है जिसका मास्को ने यूक्रेन में अपने चुनाव अभियान में सामना किया है।
इक्वाडोर
सिर्फ दो साल पहले, लैटिन अमेरिकी देश ने चूक की, लेकिन हिंसक विरोध और राष्ट्रपति गुइलेर्मो लासो को बाहर करने के प्रयास के साथ संकट में वापस आ गया।
यह बहुत अधिक ऋणी है, और जैसे ही सरकार ईंधन और भोजन पर सब्सिडी देती है, जेपी मॉर्गन ने अपने सार्वजनिक क्षेत्र के बजट घाटे के अनुमान को इस वर्ष सकल घरेलू उत्पाद का 2.4% और अगले वर्ष 2.1% तक बढ़ा दिया। बॉन्ड स्प्रेड 1,500 आधार अंक से अधिक हो गया।
नाइजीरिया
बॉन्ड स्प्रेड सिर्फ 1,000 आधार अंक से अधिक है, लेकिन नाइजीरिया के अगले $500 मिलियन बांड भुगतान को एक वर्ष में आसानी से भंडार द्वारा कवर किया जाना चाहिए, जिसमें जून से लगातार सुधार हुआ है। हालांकि, वह अपने कर्ज पर ब्याज का भुगतान करने वाले सरकारी राजस्व का लगभग 30% खर्च करता है।
इमर्जिंग मार्केट डेट इन्वेस्टमेंट फर्म एबर्डन के प्रमुख ब्रेट डिमेंट ने कहा, “मुझे लगता है कि बाजार इन जोखिमों का बहुत अधिक आकलन कर रहा है।”
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